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独立日季节性行情 — 回测与交易计划

最后更新 2026-06-27 · SPY 2003-2025(n=23 年) · QQQ 2006-2025(n=20 年)
摘要 — 做多 SPY/QQQ,持有区间 T-4 收盘至 T+8 收盘(T = 7 月 4 日当天或之前的最后一个交易日)。 SPY 均值 +2.13%,胜率 82.6%,最差年份 −2.75%。QQQ 均值 +2.85%,胜率 95%,最差 −4.95%。 样本期内 $1 复利 → $1.62(SPY)/ $1.74(QQQ)。2026 年: 2026-06-29(周一)收盘入场,2026-07-15(周三)收盘离场。

行情轨迹 — 逐日实际走势

T+0 = 7 月 4 日;若 7 月 4 日逢周末,则取前一个交易日。下表是从 T-5 入场的累计收益, 对 SPY 23 个年份取平均:

交易日均值中位数胜率
T-5 入场0.00%0.00%—
T-4−0.14%−0.02%47.8%
T-3−0.06%+0.08%56.5%
T-2+0.39%+0.61%65.2%
T-1+0.63%+0.90%73.9%
T+0(J4)+0.81%+1.09%60.9%
T+5+1.25%+1.94%73.9%
T+7+1.92%+2.26%82.6%
T+8+1.98%+2.02%82.6%

两段独立的行情: (1)节前上飘 T-2 → T+0(经典的低成交量漂移); (2)节后延续 T+1 → T+8,一路走进 7 月中的期权到期周,这是整笔交易最强的一段。 不要持有到 T+8 之后 — 优势到此为止。

按期望值(expectancy)排序的最佳窗口

SPY(n=23,2003-2025)

入场离场天数均值中位数胜率最小最大夏普
T-4T+812+2.13%+2.00%82.6%−2.75%+8.28%0.86
T-4T+711+2.07%+2.05%87.0%−2.51%+7.68%0.88
T-3T+811+2.05%+2.30%82.6%−2.74%+6.36%0.92
T-3T+69+1.90%+1.84%91.3%−2.80%+5.78%0.96
T-6T+612+1.86%+2.09%82.6%−2.21%+5.64%1.06

QQQ(n=20,2006-2025)— 明显更强

入场离场天数均值中位数胜率最小最大
T-3T+811+2.85%+2.77%95.0%−4.95%+7.44%
T-4T+812+2.73%+2.62%85.0%−4.24%+9.55%
T-6T+814+2.46%+3.01%90.0%−5.79%+7.30%

QQQ T-3 → T+8:20 年里 19 年为正,中位数 +2.77%。

日历日期 — 近年与今年

年份J4 星期T+0 锚定日T-4 入场T+8 离场SPY 收益
2022周一(休市)周一 6月27日周四 7月14日−2.75%
2023周二(休市)周二 6月27日周五 7月14日+3.01%
2024周四(休市)周四 6月27日周二 7月16日+3.38%
2025周五(休市)周五 6月27日周三 7月16日+1.51%
2026周六周五 7月3日周一 6月29日周三 7月15日待定

逐年盈亏 — SPY T-4 → T+8

年份收益年份收益年份收益
2003+2.31%2011+2.34%2019+2.84%
2004−2.34%2012+1.70%2020+7.27%
2005+3.16%2013+4.00%2021+1.70%
2006−0.31%2014+1.09%2022−2.75%
2007+2.95%2015+0.38%2023+3.01%
2008−0.42%2016+8.28%2024+3.38%
2009+1.55%2017+1.75%2025+1.51%
2010+2.00%2018+3.71%

23 年 $1 复利:$1 → $1.615(总计 +61.5%,年化 +2.11%,而每年只暴露约 2 周)。 QQQ 复利:$1 → $1.742(20 年 +74.2%)。

熊市年份这个例外

SPY 亏损的 4 个年份(2004、2006、2008、2022)有一个共同点:进入窗口时大盘本身就处在下跌趋势里。 这些不是随机失手 — 是宏观压过了季节性。 单次最大亏损(2022 年,−2.75%)正是从弱势起步时该对照的样本。

2026 年环境 — wall_shift_idx 处于 BEAR 环境

日期星期idx_frontidx_next标签
2026-06-22周一+0.04n/aFLAT
2026-06-23周二−2.31−1.98BEAR_HARD
2026-06-24周三−1.15+0.70BEAR_HARD
2026-06-25周四−1.27−2.22BEAR_HARD
2026-06-26周五−0.82−1.72BEAR

最近 5 个交易日有 4 个落在 BEAR/BEAR_HARD,且 idx_next 仍在计入进一步的衰减 — 和 2022 年属同一类环境。

长历史代理回测(SPY,2003-2025)

用价格行为代理 wsi 的 BEAR 信号(SPY 5 日 ≤ −2% 且 位于 20-SMA 之下 且 最近 5 日中至少 3 根阴线 且 当日仍在下跌):

样本组天数n均值中位数胜率
基准(全部交易日)55759+0.20%+0.37%59%
基准105754+0.40%+0.71%62%
BEAR 环境代理5395+0.82%+0.86%64%
BEAR 环境代理10395+1.20%+1.50%63%

反直觉,但很关键:在 5-10 天的周期上,BEAR 信号是偏多的,不是偏空。 极度超卖会均值回归。真正危险的是第 0-3 天(仅 wsi 样本上均值 −1.17%)。

2026 年的综合判断

周期wsi 代理预期独立日季节性预期解读
T+0 → T+3走平至 −0.5%走平至 +0.1%偏弱/延续 — 不要逆势
T+5+0.82%+1.25%逢弱分批做多
T+8 → T+10+1.20%+1.98%目标离场,拿走这段上涨

2026 交易计划

  1. 分批入场:周一 6月29日收盘 → 周三 7月1日收盘。周一不要一次打满。 如果 SPY 周二从跌势中收阳,那就是确认。如果周一低开、idx_front 再度转 BEAR_HARD, 入场量压到 1/3。
  2. 标的:QQQ 优于 SPY(均值更高、胜率更高;软件主导的轮动更贴合 QQQ)。 有限风险的版本:7月17日到期的平值 call 或 call 价差。
  3. 周三 7月15日收盘离场(T+8)。之后优势就没了 — 不要为了「再来一段」硬扛。
  4. 止损:若 SPY 收盘跌破 wsi 前 5 日低点,或持仓期间 idx_front 连续两个交易日 ≤ −1.5%,立刻离场。
  5. 仓位按平时的一半,因为当前是 BEAR 环境。中位数盈利 2%,最差的 2022 年是 −2.75% → 用约 1% 的账户风险去博约 2% 的预期收益。

可复现性

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